已经连续三天的缩量小十字星，这种地量小十字星从技术上说最容易引起强势反弹，只是这种可能性被年尾只有三个交易日给搞得有些玄乎。但个人坚持认为年尾最后三个交易日不必太悲观，甚至可能带来让人意想不到的惊喜，特别是如果国际金融环境还作美的情况下更有可能。

    另外，有一则重要的消息，就是偏股型基金的仓位已经降低到78.69%，之前暴跌前偏股型基金仓位一度超过85%，从最近走势上看把盘子砸下去的就是这些基金们。从这些数据上看，市场也接近反弹了，但后市要逆转的可能性还是很小的，最可能的走势就是在反弹后这些基金继续减仓砸盘，市场破掉年线到达八月份的低点甚至更低才是今年的底部。底部不是猜出来的，一定是走出来的，没有走出来谁敢玩中长线灭谁，这就是当下现实的市场。

    大盘已经连续三颗缩量的小十字星，量能已经连续两个交易日维持极低的成交额，甚至再创2010年的成交地量，沪市进入六百亿成交级别。在下行缺口后出现三颗这种地量的小十字星一方面说明市场反弹力量暂时还没有形成，另一方面说明杀跌力量暂时枯竭。在这种时候，短线大盘将面临方向性选择，从技术条件和当前市场状况上看，个人认为最后三个交易日不排除出现乍暖行情，但对年前总体反弹规模也不要抱太高的期望。

    不管一重还是二重，真的都是很重。二重开盘在发行价上，然后成了全天最高价以破发行价报收；一重果然是一重，比二重更重，直接开盘在发行价以下两毛多近4个百分点，整个上午从来没有突破过发行价。可以说，当前的发行机制除了中小盘当天还能见点利润外大盘股基本上没戏了，在这种状态下估计大盘股的发行在IPO改革之前是有些困难了。这对市场的资金面短期有一定好处。但无疑要说的是，一级市场很严重，已经快到了发不出大盘股的境地，今年还要上国际板、还可能发农行，看来今年不鼓捣一波行情是无法实现的了。

    今天股指再度收了小十字星，可见市场在这个位置多空胶着状态多么严重，量能方面今天也是极度萎缩，沪市成交已经降到七百亿级别。在笔者看来，这种僵局短线打破时间已经很近，对中长线来说这种打破暂时还没有任何意义，但对于短线来说却有很实际的意义。

    板块上，除了券商股外金融、地产股基本上没怎么动，在这种情况下市场基本上不会有太大的波动。短线，投资者上下主要关注市场在两个位置的表现：1、年线上的表现；2、五日线上的表现。股指如果短线选择向下，在年线若获得支撑可短线低吸搏反弹；如果股指放量站稳5日线同样可以择股搏反弹。另外，注意股指能否收盘收复上周五留下的缺口。

    今天大盘稍作低开，低开后沪指一度冲高至2950点上方，但无论成交量还是领涨板块都表现比较萎靡，最终股指冲高回落。量能方面，上午沪市的成交额级别已经回到了四百亿以内；领涨板块方面，天津板块也冲高回落，金融地产继续保持疲软，只有上海本地股表现还算抢眼但无关大局。这种蓝筹板块不作为，个股板块上涨没有持续性行情那市场只能维持震荡调整状态。

    对于当下的市场状态，投资者午后密切关注三点：

    上周五，欧洲股市继续大跌，美国股市探底回升，但从走势上看后市仍难乐观，可以预见未来欧美股市很可能将会遭受较大幅度、较长时间的调整。对A股来说，欧美的疲软当然是个挑战，因此中期A股也并不乐观。但由于A股之前跌幅较大且技术上有反弹的必要，因此短线A股也并不悲观。

      下周为大年前的最后一周了，个人认为这一周总体应该不会太差。这是因为资金面总体上是比较宽松的，央行最近在资金上一直是净投放状态；IPO方面下周也明显减量，从周三开始的三个交易日就不再有新股的IPO。换句话说下周总体市场供给上是有利于多头的。从技术上说大盘已经连续下跌到了该技术性反弹的时候，从走三开始的反弹本来挺好但最终因为外围市场的拖累而在周五出现较大幅度的下跌，但周五也仅收了根十字星并没有出现像欧美市场崩盘一样的下跌。对下周可能产生不利影响的仍是欧美市场，最近欧洲主权债务危机进入了一个小高潮，欧洲股市、汇率大跌，美元大涨，美股因为美元大涨也开始出现大跌。从政治上来说欧洲也正在受着美国的煎熬，美国为了干掉欧元区也是不惜采用各种手段，欧洲也是很无奈。在政治上欧洲为了让中国出售甚至也出现了试探性的要向台售武，欧洲如果真想这么做估计只能激怒北京而不会有好结果。对欧洲来说真正现实的还是怎样和中国谈谈利益上的共同点从而形成利益交换。
……

    本来形势较好的周五被外围市场给搅局了，美股暴跌直接拖累了A股的反弹态势。不过，对于当前状态个人认为不必悲观，大盘触底反弹后并未有太大作为，那么后市再次探底成功后还会有更大级别的反弹。从技术上说，如果没有特别的利好或利空，预计下周初大盘有较大的可能性逼近年线测试支撑后再展开反弹。

    下周，资金面相对更为宽松，IPO家数有明显降低，周三、周四、周五年关前的最后三个交易日没有新股IPO，这有利于市场的反弹。不过，对中长线笔者还是那句话：不要奢望太高。个人认为暂时不可将反弹预期定得过高，半年线仍是一大关。